Cautiverio

Un bono es un instrumento financiero que representa un derecho sobre un emisor (que puede ser un estado, empresa, ciudad o región, etc.).

Es un tipo de inversión que proporciona, contra costos iniciales, retornos futuros en forma de cupones y ganancias de capital. El retorno de la inversión no depende de los resultados de las actividades del emisor, salvo en los casos en que sean tan catastróficos que hagan imposible un retorno (por ejemplo, la empresa quiebra).

Básicamente, existen dos tipos de bonos: tasa fija y tasa variable (podemos incluir bonos cupón cero, es decir, sin cupones, como bots, en el tipo de tasa fija).

La gran mayoría de bonos son con tasa de interés fija, es decir, el cupón siempre se paga igual y por defecto al momento de su emisión; En cambio, los cupones de los bonos de tasa flotante difieren según los parámetros establecidos en el momento de la emisión: por ejemplo, los cupones CCT varían según los bots. Otros bonos de tasa flotante pueden diferir en función de otros parámetros, como índices bursátiles o tipos de cambio.

Precios.
Es necesario agregar al precio del bono comprado devengo, es decir, parte de los intereses devengados sobre el bono por la asignación del último cupón (si, por ejemplo, el 10 de marzo compramos un bono al 5% con un cupón anual que vence el 10 de abril, el precio que pagamos incluirá 11 meses de intereses devengados de este cupón).

Los precios de los bonos se expresan como porcentaje. Dado que los bonos generalmente se reembolsan al 100% del precio de emisión, el precio de estos bonos se acerca a 100 a medida que se acerca la fecha de vencimiento.

Este precio (100) también puede variar significativamente durante la vida del bono, generalmente en base a dos parámetros: expectativas de inflación y, por lo tanto, tasas de interés (si las tasas bajan, el precio del bono aumenta porque todos los bonos emitidos a tasas más bajas tendrán cupones más bajos, y quien quiera comprar el nuestro – con cupones más altos – tendrá que pagar más)). Cuantos más problemas se supone que tiene el emisor, más afectará el factor de riesgo al precio del bono (el comprador querrá subir las tasas de interés para compensar el riesgo, por lo que el precio del bono que mantenemos disminuirá proporcionalmente).

Además, existe riesgo cambiario si compramos bonos en moneda extranjera. Está claro que si, por ejemplo, compramos bonos en dólares y el dólar se derrumba, tendremos una pérdida, al igual que ganamos si el dólar se dispara, independientemente de nuestros cupones o del precio del bono.

Para evaluar y distinguir la solvencia de una empresa emisora ​​de otra, existe una calificación.

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