ETF y fondos mutuos

ETF (Exchange Traded Funds) es un producto financiero muy similar a los fondos mutuos convencionales, con algunas peculiaridades:

uno) Se cotizan en la bolsa de valores en tiempo real y se pueden negociar en tiempo real como valores normales (en cambio, los fondos mutuos tienen un precio fijo todas las noches).

2) Invierten en un índice de referencia específico, como los fondos mutuos. Sin embargo, por el contrario, son impulsados ​​pasivamente, es decir, se limitan a la reproducción pasiva (en la medida de lo posible) del índice de referencia. Esto proporciona varias ventajas sobre los fondos mutuos:

a) sin tarifas de entrada o salida, y un límite mínimo de entrada mucho más bajo
b) tarifas anuales mucho más bajas (generalmente 0,50% anual o menos en comparación con 1% -2% de los fondos)
c) la capacidad de vender (y el deseo de canjear otros bienes) en tiempo real

Así, la principal ventaja de los ETFs frente a los fondos mutuos (comparación a medio y largo plazo) es cero comisiones y bajos costes de gestión, lo que conlleva una mayor rentabilidad; La ventaja de los fondos mutuos, al menos en teoría, es la capacidad de desviarse hasta cierto punto de los puntos de referencia y, si el administrador es bueno, generar mayores rendimientos.

Diferencia entre cuentas de depósito, ETF de liquidez, fondos mutuos de liquidez

Sin embargo, analizando los resultados de los últimos años, vemos un resultado interesante: muy pocos fondos mutuos se desempeñaron mejor que los ETF, algunos están parejos y la mayoría son peores. Estos son fondos de capital. Porque en el caso de los bonos, la brecha es aún mayor.

De hecho, el costo anual de administrar ETFs es de aproximadamente 0.1 a 0.2% para bonos, comparado con 0.6-1.2% para fondos (dependiendo del tipo). Y mejora de medio punto a un punto –anual– muy difícil … muy pocos fondos mutuos logran alcanzar los ETF en este momento.

Ejemplo: ¿Sabe cuántos fondos de renta variable especializados de EE. UU. Han superado al S&P 600 Small Cap en los últimos 5 años (mayo de 2000 – mayo de 2005), incluidos todos los fondos disponibles en Italia (incluidas la SICAV y Luxemburgo): UNO solo en todos los que estaban disponibles, y otro fue incluso (así como una fundación extranjera). El resto fue peor. Los ETF en este sector (desafortunadamente, ninguno de ellos cotiza en la bolsa de valores italiana, sino solo en la estadounidense) cumplieron con el índice de referencia, por lo que casi todos los ETF basados ​​en este índice obtuvieron mejores resultados que sus respectivos fondos mutuos.

Tomemos una clasificación de tres años de los fondos que superaron al índice MSCI North America Large Cap: hay más de 370 fondos, y los que superaron al índice son aproximadamente cuarenta, aproximadamente un 10%. Y aquí, si eliges un buen fondo mutuo, obtendrás una mayor rentabilidad, sin embargo, en el otro 90% de los casos, este no es el caso …

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